科创硬力｜专访晶科能源：科创板带动光伏行业创新能力持续增强
2023年7月22日，科创板即将迎来开市交易4周年，在中国资本市场的改革史上，具有重要意义。站在这个时间节点，澎湃财经推出《科创硬力：科创板4周年特别报道》，邀请资本市场顶级专家、一线金融机构负责人及上市公司负责人，回顾设立科创板试点注册制4年来的得失，展望新起点上，科创板的改革前景。本期刊出的是澎湃新闻对晶科能源（688223.SH）董事会秘书蒋瑞的专访。2019年7月22日，首批25家科创板上市企业鸣锣开市。截至2023年7月20日，科创板上市公司数量达到546家。从无到有、从有到多，科创板集聚创新企业，四年以来已然成为“硬科技”企业上市的首选地，持续为关键核心技术攻关赋能。“科创板一直以来积极贯彻落实‘制造强国’战略，强化科技创新策源，大力支持先进制造业集群发展，不断塑造中国制造业新的竞争优势。”光伏龙头企业晶科能源（688223.SH）董事会秘书蒋瑞接受澎湃新闻专访时表示，科创板的设立契合了科技创新企业的特点和融资需求，推动光伏企业研发投入力度不断增强、研发人才队伍不断扩充，从而带动行业自主创新能力不断提升，促进科技、资本、产业形成良性循环。晶科能源2022年1月在科创板上市。今年一季度，该公司成为业内首家突破150GW出货量里程碑的光伏企业，这意味着全球每8块安装的光伏组件中就有1块来自晶科。在竞争极为激烈的光伏行业，要实现组件出货量持续领跑同行十分不易，背后是持续的研发投入及工艺创新。光伏电池技术从P型向N型迭代的浪潮已势不可挡，在科创板的加持之下，晶科能源加速N型技术的产业化落地。目前其拥有行业最大的N型产能，在新一轮N型竞速赛中处于领先身位。登“科”一年半，多项核心数据快速增长20年来，中国光伏行业历经“三落四起”跌宕起伏，能够穿越多次产业周期，并在激烈市场竞争中不断壮大的企业始终是少数。晶科能源即为其中之一。2022年1月26日，晶科能源登陆上交所科创板，彼时一举创下科创板开板以来第四大IPO和A股新能源行业最大的科创板IPO。回归A股科创板上市一年多以来，得益于资本市场的助力加持，晶科能源的多项核心数据快速增长。截至2022年，该公司实现营业收入826.76亿元，较上年同期增长103.79%；归母扣除非净利润26.46亿元，较上年同期增长398.60%。2022年末，公司总资产1056.39亿元，较期初增长44.97%。登“科”后的晶科能源研发投入进一步加码。蒋瑞介绍称，由晶科能源自主研发的N型182高效单晶硅TOPCon电池实验室转换效率创造了26.4%的新世界记录。该公司已经累计22次打破电池效率和组件功率的世界记录，并在过去两年里连续7次打破N型TOPCon电池世界记录。此外，公司积极开展新技术、新工艺的研发，储备了IBC、叠层、钙钛矿等具有良好开发前景的技术。“科创板上市有助于公司进一步扩充融资渠道，引进优质的长期战略资金，优化公司股本结构、提升公司治理水准。”蒋瑞表示，在上市后，晶科能源充分感受到科创板在引导资金支持创新、增强信息披露透明、不断规范公司治理和内部控制等方面的切实进步和配套扶持。同时，在投资者教育方面，强调与投资者的双向有效沟通，对投资者关系管理的精细化水平提出了更高要求。降本增效、技术迭代是光伏行业发展的主旋律。2022年，中国光伏行业14次刷新晶硅电池实验室转换效率的世界纪录，这一创新趋势仍在延续。科创板的制度设计为光伏企业创新发展注入了强劲动能。对此，蒋瑞谈到，2022年初IPO首发募集资金帮助晶科能源有效抓住光伏行业技术变革机遇，率先实现N型产品大规模量产，确立N型行业领先地位；2023年该公司成功发行可转换公司债券，帮助公司加速N型技术的产业化落地、持续完善N型TOPCon一体化产能的建设，优化产品结构、提升盈利能力。除了拓宽融资渠道之外，科创板上市亦有助于提升公司治理水平。“公司董事会于2022年9月审议并通过了股权激励计划议案，进一步提升公司中基层管理人员以及专业技术人员凝聚力和创造力。”澎湃新闻注意到，今年上半年，高效的N型组件在各大电力公司的组件集采中备受青睐，中核、大唐、华能等央企组件集采中N型产品占比均超40%。仅6月单月，大型央企集采中，晶科的N-TOPCon中标规模就超过2GW。到2023年底，晶科能源的N型一体化产能将超过55GW。建言提升科创板市场国际化水平蒋瑞谈及，经过不断深入改革，科创板目前各方面的制度已经较为成熟，科创板目前正凭借独特的硬科技属性、高成长特性吸引着国内外长期投资者。作为科创企业，公司更加关注如何通过信息披露、交易制度等方面以更大力度推进其市场化，在资本市场获得更多支持。作为中国资本市场改革的“试验田”，科创板如何进一步提升对科创企业和资本的吸引力？蒋瑞表示，建议根据科创企业科技属性强、技术更迭快的特点，强化信息披露中创新研发部分的行业性和专业性。同时，进一步提升科创板市场的国际化水平，为国际投资者调研科创板公司提供更便利渠道。此外，让更多中小投资者有参与科创板投资的机会，进一步提高科创板的流动性。截至6月底，光伏累计装机约4.7亿千瓦，已成为中国装机规模的第二大电源，仅次于煤电。2022年全年国内光伏新增装机87.41GW，创历史新高，而2023年上半年新增光伏装机已达到78.42GW，全年突破百GW的装机量已无悬念。但在全球市场需求持续旺盛的同时，中国光伏产业也面临产能过剩风险、产业链价格波动、国际贸易环境复杂等隐忧。“随着全球减碳共识的达成和光伏发电平价上网时代到来，光伏发电目前已成为最具经济性的能源，未来将逐步成为能源结构中的主体，属于具有高成长性、高确定性的‘长坡厚雪’赛道。”蒋瑞认为，近些年来，我国光伏发电发展迅速，成果显著，从应用规模、技术进步、成本下降、消纳利用、政策体系、国际影响力等方面已经成为了全球光伏发电领域的引领者，光伏产业已是中国最具全球比较竞争优势的产业之一。在此背景下，光伏企业如何通过品牌、渠道、供应链、产品差异化多维度构建起来牢固壁垒，持续通关技术持续创新、全球化能力等差异化形成竞争优势是企业需要面临的核心问题。蒋瑞对澎湃新闻表示，N型TOPCon技术的先进性和经济性已受到市场充分认可，产能今年供应较需求仍较为稀缺。得益于科创板上市后融资渠道拓宽，晶科能源得以加强先进产能投资，着重优化垂直一体化产能，有序推进组件、电池片和硅片各环节的大尺寸和N型先进产能逐步扩产。“持续的先进产能投入将帮助公司有效完善产能一体化水平，并支撑未来出货中N型产品比例进一步提升，推进行业加速向N型转型升级。”年初以来，光伏供应链价格经历短暂反弹后持续下滑，上游降价最快的环节较去年最高价跌超78%。截至本周，硅料、硅片环节价格持稳微涨。产业链价格调整是否已告一段落？在蒋瑞看来，得益于下游需求旺盛对价格的支撑，预期光伏产业链下游跌价空间有限。目前产业链价格传导接近稳定水平，制约光伏地面装机需求掣肘进一步减少，新增供给逐步释放。值得注意的是，随着大量新玩家涌入，近年来光伏赛道变得愈发拥挤。产业链价格回到合理区间的同时，阶段性产能过剩导致的行业大洗牌也在迫近。蒋瑞对澎湃新闻分析称，产业链环节中，组件也有比较高的壁垒，包括品牌渠道、供应链管理、核心技术等。尤其在海外市场的优势需要长期积累，新进入者面临较大挑战。核心的电池环节需要较强的研发组织能力、复杂的产线设计、工艺导入、生产运营等方面的经验积累。因此，具有战略和竞争特色的头部一体化优势更加明显，垂直一体化的产业链布局的协同优势能进一步帮助核心产品成本降低、提升附加值，在产业链各个环节赢得先机。“目前头部一体化企业各具战略优势和竞争特色，而晶科在N型技术和品牌渠道优势明显。 ”他表示，“预计未来在行业扩产周期，公司保持先进产品优势的竞争力会进一步扩大。”
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